February 7, 2005

Analisis Volatilitas Pasar Saham di Indonesia

Rudi Kurniawan, SE.,M.Si., Sulaeman Rahman. SE., MBA. dan Ir. Bagja Mulyariyadi, SE.,MS. Fakultas: EKONOMI Sumberdana: DIKS Tahun: 2005 Abstrak: Analisis Volatilitas sebagai suatu pengukuran atas kecenderungan fluktuatif dari harga saham pada satu periode tertentu, merupakan salah satu isu sentral dalam teori ekonomi keuangan. Penelitian ini berupaya untuk melakukan investigasi din melakukan modeling atas karakteristik dari volatilitas yang terjadi di pasar saham Indonesia, yang dikenal dengan Bursa Efek Jakarta (BEJ). Peneliti menggunakan aplikasi dari model ekonometrik GARCH dan hasil penelitian menunjukkan bahwa: (1) Return saham harian di Bursa Efek Jakarta memperlihatkan kuatnya efek ARCH, dan (2) Model AR(l) – GARCH (1,1) dapat digunakan sebagai model yang baik untuk memperkirakan return saham harian. Hasil penelitian menyarankan pentingnya penelitian lanjutan yang membandingkan hasil dari penelitian ini dengan model alternatif lainnya, khususnya untuk model yang asimetri. Hasil penelitian menyarankan pula pentingnya pelibatan variabel lain yang tidak hanya merepresentasikan kejadian-kejadian makro-ekonomi, akan tetapi juga variabel yang terkait dengan faktor politik dan isu internasional yang sensitif terhadap pasar modal sebagaimana ditunjukkan dalam model penelitian Kata kunci:

Artikel terkait